Face à la crise, la bourgeoisie voudrait bien avoir un ou deux coups d’avance. Ainsi l’économiste en
chef de l’OCDE, Klaus Schmidt-Hebbel, admet que « le pire des scénarios est en train de se
matérialiser » [1] mais reste ferme sur les principes : « La débâcle dans le secteur financier ne
remet pas en question les effets bénéfiques des réformes recommandées des marchés de produits
et du marché du travail ». Dans une version préliminaire de son étude consacrée à la France,
l’OCDE prend ses désirs pour des réalités : « dès la reprise bien engagée, il sera urgent de mettre en
application un programme de réduction du déficit public, conformément aux obligations du pacte
de stabilité et croissance ». C’est l’inconscient bourgeois qui s’exprime ici : les affaires vont
redémarrer en 2010 et il faudra immédiatement éponger les dépenses excessives de 2009 en
engageant un vaste plan d’austérité.
Mais la déception est au coin de la rue. Toutes les prévisions pour 2009 sont d’un noir très
profond : recul de 2,7 % du PIB européen, déficit budgétaire à 5,6 % du PIB en France, plusieurs
centaines de milliers d’emplois détruits, etc. Si c’était seulement une fluctuation un peu forte, on
pourrait, à l’instar de Trichet, imaginer un redémarrage en 2010. Mais l’économie mondiale ne
repartira pas spontanément parce que la crise est structurelle : les modèles de croissance des Etats-
Unis et de la Chine – fondés respectivement sur l’endettement des ménages et sur le tout à
l’export – sont durablement détraqués. Dans les deux cas, il faut mettre en place de nouveaux
arrangements. Et cela prendra du temps, d’autant plus que l’incertitude la plus grande règne sur la
compatibilité des ajustements au niveau mondial en matière de taux de change du dollar, de déficit
US, et de recyclage des excédents chinois.
En dépit des grands discours, l’Union européenne est en train d’imploser en tant qu’entité
économique. Plusieurs pays au bord de la banqueroute, absence de volonté politique et
d’instruments de coordination, relances factices et chacun pour soi : tout cela non plus ne peut
être réglé en quelques mois et nécessiterait une refondation complète du mode de fonctionnement
de l’Union.
Et surtout, la crise financière est loin d’être terminée. Il faut s’attendre à une longue période de
défaillances et de sauvetages, comme le montrent les déboires à répétition d’AIG (American
International Group) : ce groupe d’assurances enfoncé jusqu’au cou dans la garantie de créances
pourries a subi une perte de 62 milliards de dollars au dernier trimestre 2008. D’où une rallonge de
30 milliards de dollars qui se rajoute aux 150 déjà reçus en 2008. Personne ne sait si cela suffira et
AIG trainerait encore quelques 300 milliards de dollars de credit default swaps douteux. Même la
crise hypothécaire qui a tout déclenché n’est pas résorbée. Au contraire, elle s’étend : après les
subprimes, c’est au tour des Alt-A (des crédits moins douteux) de se déglinguer et, selon un
analyste financier cité par The Economist, « une vague encore plus grosse se profile à l’horizon et
elle englobe tous les types de prêts ».
La bourgeoisie navigue à vue entre Charybde et Scylla : soit risquer de plomber pour dix ans
l’économie mondiale, soit nationaliser les banques pour faire le ménage. Elle y va à reculons mais
elle va être obligée de le faire, à sa manière évidemment : pas trop et pas trop longtemps. Pourtant
la solution rationnelle consisterait à nationaliser toute la finance. Ce n’est pas le goût de la
surenchère qui conduit à cette conclusion mais la simple observation de ce flux continu de pertes,
de faillites et de sauvetages. Et aussi les faiblesses des autres solutions : injecter de l’argent ne
donne rien, c’est un puits sans fond ; accorder une garantie publique revient à transférer sur le
budget des pertes potentielles énormes ; avec la bad bank, l’Etat rachète les actifs toxiques des
banques, sauf que cette toxicité est évolutive et que personne ne sait quel pourrait être le « juste
prix » des actifs pourris. D’un point de vue aussi bien économique qu’éthique, la nationalisation
intégrale est le seul moyen de mettre tout à plat, de faire les comptes puis le tri et de ne pas
pourrir la prochaine décennie au nom de la protection d’intérêts sociaux en faillite.